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现在大家就关心一件事情，涨到什么时候？

 

可惜，伏妹儿抬眼望去，哪儿哪儿都没有好消息。

 

先是说疫情导致马来西亚封国，而马来西亚作为芯片封装和半导体重要产地，这一封国不要紧，逆变器价格又要面临压力，业内普遍预计，后续逆变器价格也要看涨；

 

今天又有证券公司研报表示：硅料价格预计要到2022年才能开始下降！

 

涨价不止，降价无望，光伏成本面临巨大压力，于是有光伏人呼吁：求今年户用补贴还保持2020年8分钱/kWh的标准，不要下调了！

 

对此，你怎么看呢？

 

到底价格会涨到什么时候，硅料价格为什么要到22年才会下跌，来看看这篇研报：

 

1）硅料价格预计22年开始下行

 

硅料建设周期长，供需容易发生错配。

 

2021年硅料有效产能约58万吨，以硅耗2.95g/W ，容配比1.13测算，可支撑装机173GW ，较21年166GW装机预测、叠加中间库存，呈供需紧平衡格局，预计21年硅料价格有望继续上行。

 

2022年硅料有效产能76万吨（西门子法70万吨+颗粒硅6万吨），可支撑装机量为229GW，较22年205GW装机预测高24GW，供给趋于宽松，预计硅料价格将下行。

 

2）组件一体化盈利底部，开始边际向上

 

由于上游材料不断涨价，当前龙头一体化组件企业净利率已低于2%，单W盈利3分及以下，处于历史盈利底部。

 

后续市场关注点在于，当其他环节供过于求，价格下行，底部的组件盈利能回升到什么位置？

 

①价格端假设IRR为6.5%、电价降1.5分（考虑竞价），中枢预计在1.46元/W。

 

②成本端假设硅料90元、2mm玻璃17元/平，中枢预计在1.05元/W。

 

天风证券认为，未来组件一体化单瓦盈利中枢有望回到9分钱。

 

3）逆变器：未来国内企业可在海外占据80%份额

 

凭国产材料低成本、快速迭代新产品、融资扩张海外渠道，国内企业有望继续出口替代。

 

参考20年海外主要组件厂商的海外市占率约16%，推测未来国内企业可在海外占据80%份额，而20年份额不足50%，预计仍有30pct+的提升空间。

 

随IGBT功率密度提升及厂商设计优化降本，组串式已可在地面电站市场与集中式竞争，并扩大份额，至25年预计有30pct提升空间。