净利暴增148%！储能巨头狂赚30亿后逆袭
光伏产业网讯
发布日期：2026-02-10
核心提示：
净利暴增148%！储能巨头狂赚30亿后逆袭
近日，国轩高科发布2025年业绩预告，其数据显示：全年净利润预计达25亿至30亿元，同比增幅最高达148.59%，扣非净利润增长超三成。
这份逆势狂飙的成绩单，不仅撕开了锂电池产业复苏的裂口，更折射出中国电池企业在技术突围、全球博弈与产能扩张中的复杂角力。
从密歇根州工厂的政治风波，到固态电池中试线的技术突破，再到50亿元定增，都展现出其背后的跃升野心。
一、业绩狂飙，从价格血战到利润重构
时间拨回2024年，锂电池行业深陷产能过剩泥潭。全行业产能较需求高出六成，电芯价格一度探底至0.26元/Wh，企业毛利率被压缩至生存红线。
国轩高科却在这一年完成了惊险转身：2025年下半年，储能市场爆发式增长叠加新能源汽车回暖，推动其新一代高能量密度磷酸铁锂电池销量同比大幅提升，客户结构优化与规模效益释放进一步放大利润空间。
但业绩增长的背后暗藏玄机。国轩高科25亿至30亿元的净利润中，约17亿元来自其持有的奇瑞汽车股份因上市产生的价值变动收益。
若剔除这笔非经常性损益，其主营业务盈利性并未超出市场预期。
更值得警惕的是，原材料价格飙升带来的成本压力尚未完全传导至下游。碳酸锂价格从年初7.5万元/吨涨至年末12万元/吨，六氟磷酸锂突破16万元/吨，但多数电池企业选择自行消化成本，仅德加能源等少数厂商发布调价公告。
国轩高科虽在公告中强调“动态价格调整机制”，但实际谈判仍处胶着状态。
二、固态电池与AI智造的生死竞速
技术突破的背后是持续加码的研发投入。2023年，国轩高科研发费用首次突破20亿元，2024年增至21亿元，研发团队从3132人扩充至3754人。
其磷酸铁锂电池能量密度率先突破195Wh/kg，金石全固态电池中试线投产，配合在195Wh/kg以上产品的量产能力，构建起覆盖液态、半固态、全固态的多维技术矩阵。
技术卡位策略正转化为商业价值。国轩高科近期与科大讯飞的战略合作，将AI技术深度融入制造环节：
或可通过工业声学检测、视觉识别系统优化生产流程，使电池制造良品率提升15%；
在供应链管理环节，AI算法实时分析全球锂资源价格波动，指导原材料采购决策。
这种“技术+数据”的融合，使其在行业洗牌期获得显著竞争优势。
三、地缘风险与产能扩张的攻守道
密歇根州总检察长的追债函，揭开了国轩高科海外扩张的残酷现实。这座计划投资24亿美元、创造2350个岗位的电池材料工厂，因美国政客炒作“国家安全”被迫流产。
尽管国轩高科以美籍高管团队和德国大众股东背景（持股24.29%）试图化解疑虑，地方选举导致的政策反复仍使项目搁浅。
密歇根州政府最终以“现场120天无活动”为由终止合作，追讨2370万美元前期补贴。
危机倒逼战略调整。国轩高科在北美收缩的同时，加速欧洲、非洲、东南亚产能布局：
斯洛伐克20GWh项目、摩洛哥20GWh基地、德国工厂同步推进，形成“中国总部+全球制造”弹性供应链。
在国内，金寨储能基地二期80亿元投资建设20GWh产线，安徽庐江正极材料项目落地，通过“本土化深耕+海外多点开花”对冲政治风险。
产能扩张的野心在2026年初达到顶峰。国轩高科抛出50亿元定增预案，计划建设60GWh新型电池产能。
其中20GWh动力电池项目独占50亿元投资，暴露其对技术迭代的迫切期待。
细读项目分布可见战略深意：合肥基地主攻高端动力电池，芜湖项目聚焦新能源电池，江苏基地押注新型电池智造，梯度布局兼顾当下需求与未来技术储备。
四、未来技术生态决定终局
站在产业变革的十字路口，国轩高科的野心不止于电池制造。
其近期与恩捷股份共建零碳工厂，合作范围从固态电解质研发延伸至智能移动储能充电桩建设；
与科大讯飞共建工业知识模型，推动制造环节从经验驱动转向模型驱动；
在金寨基地打造“电池+系统解决方案”完整产品体系，覆盖电源侧、电网侧及用户侧全场景。
这种“技术+生态”的布局，使其在行业洗牌期占据主动。2025年全球储能电芯出货量排名中，国轩高科位列第七，较此前一年提升三位；其磷酸铁锂电池搭载奇瑞风云A9L等明星车型，连续三月交付破万。
但真正的挑战在于：当宁德时代、比亚迪等巨头加速固态电池商业化，当美国《通胀削减法案》设置贸易壁垒，国轩高科能否在技术迭代与全球化布局中找到平衡点？
密歇根州项目的折戟与摩洛哥基地的机器轰鸣形成鲜明对照，揭示出中国电池企业的生存法则：
在地缘政治风险加剧的背景下，“技术自主可控+供应链韧性”才是穿越周期的密钥。
当行业走出产能过剩寒冬，新的战争已在实验室与全球地图上悄然打响。
这份逆势狂飙的成绩单，不仅撕开了锂电池产业复苏的裂口，更折射出中国电池企业在技术突围、全球博弈与产能扩张中的复杂角力。
从密歇根州工厂的政治风波，到固态电池中试线的技术突破，再到50亿元定增，都展现出其背后的跃升野心。
一、业绩狂飙，从价格血战到利润重构
时间拨回2024年，锂电池行业深陷产能过剩泥潭。全行业产能较需求高出六成，电芯价格一度探底至0.26元/Wh，企业毛利率被压缩至生存红线。
国轩高科却在这一年完成了惊险转身：2025年下半年，储能市场爆发式增长叠加新能源汽车回暖，推动其新一代高能量密度磷酸铁锂电池销量同比大幅提升，客户结构优化与规模效益释放进一步放大利润空间。
但业绩增长的背后暗藏玄机。国轩高科25亿至30亿元的净利润中，约17亿元来自其持有的奇瑞汽车股份因上市产生的价值变动收益。
若剔除这笔非经常性损益，其主营业务盈利性并未超出市场预期。
更值得警惕的是，原材料价格飙升带来的成本压力尚未完全传导至下游。碳酸锂价格从年初7.5万元/吨涨至年末12万元/吨，六氟磷酸锂突破16万元/吨，但多数电池企业选择自行消化成本，仅德加能源等少数厂商发布调价公告。
国轩高科虽在公告中强调“动态价格调整机制”，但实际谈判仍处胶着状态。
二、固态电池与AI智造的生死竞速
技术突破的背后是持续加码的研发投入。2023年，国轩高科研发费用首次突破20亿元，2024年增至21亿元，研发团队从3132人扩充至3754人。
其磷酸铁锂电池能量密度率先突破195Wh/kg，金石全固态电池中试线投产，配合在195Wh/kg以上产品的量产能力，构建起覆盖液态、半固态、全固态的多维技术矩阵。
技术卡位策略正转化为商业价值。国轩高科近期与科大讯飞的战略合作，将AI技术深度融入制造环节：
或可通过工业声学检测、视觉识别系统优化生产流程，使电池制造良品率提升15%；
在供应链管理环节，AI算法实时分析全球锂资源价格波动，指导原材料采购决策。
这种“技术+数据”的融合，使其在行业洗牌期获得显著竞争优势。
三、地缘风险与产能扩张的攻守道
密歇根州总检察长的追债函，揭开了国轩高科海外扩张的残酷现实。这座计划投资24亿美元、创造2350个岗位的电池材料工厂，因美国政客炒作“国家安全”被迫流产。
尽管国轩高科以美籍高管团队和德国大众股东背景（持股24.29%）试图化解疑虑，地方选举导致的政策反复仍使项目搁浅。
密歇根州政府最终以“现场120天无活动”为由终止合作，追讨2370万美元前期补贴。
危机倒逼战略调整。国轩高科在北美收缩的同时，加速欧洲、非洲、东南亚产能布局：
斯洛伐克20GWh项目、摩洛哥20GWh基地、德国工厂同步推进，形成“中国总部+全球制造”弹性供应链。
在国内，金寨储能基地二期80亿元投资建设20GWh产线，安徽庐江正极材料项目落地，通过“本土化深耕+海外多点开花”对冲政治风险。
产能扩张的野心在2026年初达到顶峰。国轩高科抛出50亿元定增预案，计划建设60GWh新型电池产能。
其中20GWh动力电池项目独占50亿元投资，暴露其对技术迭代的迫切期待。
细读项目分布可见战略深意：合肥基地主攻高端动力电池，芜湖项目聚焦新能源电池，江苏基地押注新型电池智造，梯度布局兼顾当下需求与未来技术储备。
四、未来技术生态决定终局
站在产业变革的十字路口，国轩高科的野心不止于电池制造。
其近期与恩捷股份共建零碳工厂，合作范围从固态电解质研发延伸至智能移动储能充电桩建设；
与科大讯飞共建工业知识模型，推动制造环节从经验驱动转向模型驱动；
在金寨基地打造“电池+系统解决方案”完整产品体系，覆盖电源侧、电网侧及用户侧全场景。
这种“技术+生态”的布局，使其在行业洗牌期占据主动。2025年全球储能电芯出货量排名中，国轩高科位列第七，较此前一年提升三位；其磷酸铁锂电池搭载奇瑞风云A9L等明星车型，连续三月交付破万。
但真正的挑战在于：当宁德时代、比亚迪等巨头加速固态电池商业化，当美国《通胀削减法案》设置贸易壁垒，国轩高科能否在技术迭代与全球化布局中找到平衡点？
密歇根州项目的折戟与摩洛哥基地的机器轰鸣形成鲜明对照，揭示出中国电池企业的生存法则：
在地缘政治风险加剧的背景下，“技术自主可控+供应链韧性”才是穿越周期的密钥。
当行业走出产能过剩寒冬，新的战争已在实验室与全球地图上悄然打响。